（原标题：白鸽在线冲刺港股IPO：怎样破解“增收不增利”困局？）

近日，据港交所官网露出，白鸽在线（厦门）数字科技股份有限公司（以下简称“白鸽在线”）崇拜向港交所递交招股书，拟在香港主板上市，联席保荐东谈主为民银成本及中银海外。这次IPO冲刺标识着这家深耕场景险规模十年的科技企业，崇拜开启成本阛阓新征途。

（白鸽在线招股书 图源：港交所）

招股书露出，白鸽在线是场景险数字化风险管领略决有蓄意提供商，主要诓骗场景险算作器用，行状规模包含通过提供改进及科技赋能的风险治理金融行状、智能营销及数字化惩办有蓄意，以及TPA行状。

白鸽在线频年营收呈高速增长态势，2022-2023年，其营收从4.05亿元跃升至6.6亿元，增速达63.1%；2024年前三季度，其营收6.31亿元，同比增长39%，但净损失扩大至1557.6万元，毛利率仅8.02%。（白鸽在线招股书 图源：港交所）与此同期，白鸽在线应收账款压力增大，铁心2024年9月末交易应收款达7500万元，应酬账款1.13亿元，资金链承压。业务方面，风险治理金融行状是白鸽在线最主要的收入起首，议价智商或出现受限情况。2024年前9个月，风险治理金融行状占比提高至90%，智能营销及数字化惩办有蓄意降至8.7%，TPA行状仅占0.3%。（白鸽在线招股书 图源：港交所）

尽管占据先发上风，白鸽在线仍需破解几浩劫题：过度依赖传统佣金收入，数字化惩办有蓄意变现智商不及；行业竞争加重，当今众安、水点等互联网险企正在加快渗入场景险规模；数据合规风险，在医疗、金融等敏锐场景的数据领略濒临强监管压力。